บล.เอเซีย พลัส ชี้วิกฤตพลังงานดัน SET แกร่ง Outperform โลก – จับตา iPhone Duo ฟีเวอร์ และส้มหล่น MSCI จ่อถอดอินโดนีเซีย

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า บรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นทั่วโลกยังคงอยู่ในภาวะระมัดระวังตัวและปิดรับความเสี่ยง (Risk-Off) จากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและยุโรปตะวันออกที่ยืดเยื้อ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยเดือนตุลาคมปรับตัวสูงขึ้นถึง +56% YoY อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นไทย (SET Index) สามารถสร้างผลตอบแทนโดดเด่นในระดับ +24.9% YTD โดดเด่นกว่าตลาดหุ้นพัฒนาแล้วทั่วโลก จากโครงสร้างตลาดที่เอื้อประโยชน์ต่อกลุ่มพลังงาน และการเป็นเป้าหมายพักเงินในฐานะ Value Play ของภูมิภาค พร้อมจับตากระแสส้มหล่นหาก MSCI ปรับถอดอินโดนีเซียออกจากกลุ่ม Emerging Market

มรสุมเงินเฟ้อตึงตัว กระแส iPhone Duo และโอกาสในกลุ่ม Defense ในมิติเศรษฐกิจมหภาคและการลงทุนต่างประเทศ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงร้อนแรง หลังกลุ่มฮูตีเปิดฉากโจมตีแหล่งพลังงานในซาอุดีอาระเบียอย่างต่อเนื่อง ผสานการตอบโต้โครงสร้างพื้นฐานพลังงานระหว่างรัสเซียและยุโรป ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ WTI ในเดือนตุลาคม 2569 ทรงตัวในระดับสูงพุ่งขึ้น +56% YoY ผลักดันให้ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) สหรัฐฯ เดือนกันยายนพุ่งขึ้นสู่ +6.3% YoY สูงกว่าคาดการณ์ที่ +5.4% YoY ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่งเกินคาด สะท้อนจากยอดค้าปลีกที่ขยายตัว +0.9% MoM และผู้ขอสวัสดิการว่างงานอยู่ที่ 199,000 ตำแหน่ง

นอกจากนี้ งบดุลของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ยังปรับลดลงจากจุดสูงสุดราว 24% ซึ่งต่ำกว่าระดับปี 2022 สะท้อนการดูดสภาพคล่องออกจากระบบอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจำกัด Upside ของสินทรัพย์เสี่ยงในระยะกลาง สำหรับทิศทางนวัตกรรมและหุ้นเทคโนโลยีต่างประเทศ Apple Inc. (DR: AAPL80) ได้รับกระแสตอบรับสมาร์ตโฟนหน้าจอพับได้รุ่นแรกของบริษัท "iPhone Duo" อย่างถล่มทลาย หลังเปิดจองล่วงหน้าเมื่อวันที่ 16 ตุลาคม ยอดจองเต็มโควต้าสำหรับวันวางจำหน่ายวันแรกภายในเวลาไม่กี่นาที โดยรุ่นสียอดนิยมอย่าง Star White ถูกขยับระยะเวลาส่งมอบไปถึงช่วงเดือนมกราคม 2570 ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนผลประกอบการไตรมาสที่ 4 อย่างแข็งแกร่ง

ขณะเดียวกัน หุ้นกลุ่มกลาโหมสหรัฐฯ (DR: LMT03) กลับมามีความน่าสนใจต้อนรับการรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 หลังวุฒิสภาสหรัฐฯ ผ่านงบประมาณกลาโหมปี 2027 เพิ่มขึ้น +28% YoY สู่ระดับ 1.15 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วน Johnson & Johnson (DR: JNJ03) ได้รับ Sentiment เชิงบวกจากผลการทดสอบทางคลินิกระยะที่ 3 ของยา TREMFYA สำหรับรักษาโรคโครนส์ที่ออกมาดีเกินคาด

ตลาดหุ้นไทย Outperform โลก และโอกาสฟันด์โฟลว์ส้มหล่นจาก MSCI ในมิติเศรษฐกิจและตลาดหุ้นไทย ดัชนี SET Index สามารถสร้างผลตอบแทนขยับขึ้น +24.9% YTD แข็งแกร่งกว่าตลาดหุ้นทั่วโลก โดยได้รับแรงหนุนจาก 3 ปัจจัยหลัก ได้แก่ โครงสร้างตลาดหุ้นไทยที่มีหุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีคิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 1 ใน 3 ของตลาด จึงได้รับประโยชน์เต็มที่จากราคาน้ำมันดิบ Brent ที่พุ่งขึ้น +77.4% YTD ประกอบกับการที่นักลงทุนทั่วโลกปรับพอร์ตหลบภัยเข้าสู่ตลาด Value Play ของไทยในยามสงคราม ผสานกับศักยภาพการดึงดูดเงินทุน ESG และการลงทุนสีเขียวจากการเป็นเจ้าภาพจัดประชุม IMF-World Bank

นอกจากนี้ ตลาดหุ้นไทยยังมีลุ้นรับเม็ดเงินฟันด์โฟลว์ส้มหล่น หลัง MSCI อยู่ระหว่างเปิดรับฟังความคิดเห็นกรณีอาจปรับลดสถานะตลาดหุ้นอินโดนีเซียออกจาก Emerging Market (EM) ไปสู่ Standalone Market ภายในเดือนมิถุนายน 2027 จากปัญหาความโปร่งใส ซึ่งหากเกิดขึ้นจริง เม็ดเงินจากกองทุนอิงดัชนี MSCI EM จะถูกกระจายมายังประเทศอื่นๆ ในกลุ่ม โดยประเทศไทยที่มีน้ำหนัก 0.9% ใน MSCI EM มีโอกาสได้รับเม็ดเงินไหลเข้าอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะหุ้น Big Cap สภาพคล่องสูง เช่น DELTA, ADVANC, PTT, GULF, CPALL, AOT, PTTEP, BDMS และกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ท่ามกลางยอดซื้อสุทธิสะสมของนักลงทุนต่างชาติในหุ้นไทยปีนี้ที่ระดับ +514 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สวนทางกับภูมิภาค

กลยุทธ์และหุ้นเด่นประจำวัน แนะนำกลยุทธ์การลงทุนเน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวและทนทานต่อความผันผวน สำหรับหุ้นต่างประเทศแนะนำเก็งกำไรใน

• AAPL80 : ยอด Pre-order iPhone Duo ล็อตแรกเต็มโควต้าภายในไม่กี่นาที หนุนแนวโน้มกำไรไตรมาส 4 เติบโตแกร่ง (แนวรับ 11.30 บาท / แนวต้าน 11.90 บาท / จุดตัดขาดทุน 10.80 บาท)

• JNJ03 : ผลการทดลองระยะที่ 3 ของยา TREMFYA สำหรับรักษาโรคโครนส์ได้ผลดีกว่าคาดการณ์ (แนวรับ 4.26 บาท / แนวต้าน 4.40 บาท / จุดตัดขาดทุน 4.20 บาท)

• PTT: ได้รับอานิสงส์เชิงบวกจากราคาน้ำมันดิบที่ทรงตัวในระดับสูงเนื่องจากภาวะสงคราม ราคาหุ้นยังคง Laggard และหมดแรงกดดันจากการไถ่ถอนหุ้นกู้ (แนวรับ 40.75 บาท / แนวต้าน 42.00 บาท / จุดตัดขาดทุน 40.00 บาท)

• BEM: ลุ้นเซ็นสัญญาเดินรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้อย่างเป็นทางการ พร้อมคาดการณ์กำไรสุทธิงวด Q3/2569 ทำจุดสูงสุด (Peak) ของปีนี้ (แนวรับ 6.30 บาท / แนวต้าน 6.55 บาท / จุดตัดขาดทุน 6.20 บาท)

• BDMS: คาดกำไร Q3/2569 เติบโต +4% YoY และ +41% QoQ แม้จะได้รับผลกระทบบางส่วนจากปัญหาน้ำท่วมในกรุงเทพฯ ช่วงปลายเดือน ก.ย. ขณะที่ราคาหุ้นอยู่ในโซน Laggard มากที่สุดในกลุ่มโรงพยาบาล (แนวรับ 19.00 บาท / แนวต้าน 19.80 บาท / จุดตัดขาดทุน 18.70 บาท)