บล.เอเซีย พลัส ชี้เงินเฟ้อสหรัฐฯ แผ่วหนุนตลาดระวังภัยน้ำมันพุ่ง ลุ้นคลังคลอดกองทุน TISA ดันฟันด์โฟลว์ ชูกลยุทธ์ตามรอยต่างชาติ (SCGP-PTTEP-BBL)

บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ประเมินทิศทางตลาดการลงทุนว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตอบรับเชิงบวกและปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง หลังจากตัวเลขเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือน มิ.ย. 2569 ขยายตัวเพียง 5.5% YoY ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 6.2% ขณะที่ Core PPI อยู่ที่ 4.7% YoY (ต่ำกว่าคาด 5.2%) ปัจจัยนี้ทำให้ตลาดประเมินว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ยังไม่มีความจำเป็นต้องเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย สอดคล้องกับมุมมองของนาย Kevin Warsh ประธาน FED ที่ระบุว่าการปรับขึ้นของราคาสินค้าบางประเภท ไม่ได้แปลว่าจะเกิดภาวะเงินเฟ้อถาวร อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงเผชิญ ความเสี่ยงหลักจากราคาน้ำมัน เนื่องจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ยังคงดำเนินอยู่ ซึ่งหากสถานการณ์การปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซทวีความรุนแรงขึ้น ก็อาจกดดันให้ปัญหาเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง ด้านเศรษฐกิจจีน ตัวเลข GDP ไตรมาส 2/2569 เติบโตเพียง 4.3% ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายของรัฐบาลและต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ตลาดต้องจับตามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาลจีนอย่างใกล้ชิด

ASML งบพุ่งทะลุคาด - APPLE ผงาดรับไฟเขียว AI ในจีน สำหรับความเคลื่อนไหวของกลุ่มเทคโนโลยีโลก บริษัท ASML ผู้ผลิตเครื่องจักรผลิตชิปยักษ์ใหญ่ รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ดีกว่าคาดการณ์ในทุกมิติ โดยมีรายได้ 9.3 พันล้านยูโร (+21% YoY) และกำไรต่อหุ้น (EPS) 7.58 ยูโร (+28% YoY) จากความต้องการเครื่องผลิตชิปที่แข็งแกร่ง พร้อมทั้งปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ปี 2569 ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกัน APPLE ได้รับข่าวดีหลังรัฐบาลจีนอนุมัติให้สามารถเปิดใช้งานระบบ "APPLE INTELLIGENCE" ในประเทศจีนได้อย่างเป็นทางการ ซึ่งคาดว่าจะช่วยกระตุ้นยอดขายสมาร์ทโฟนได้เป็นอย่างดี โดยเวอร์ชันในจีนจะใช้เทคโนโลยีของบริษัท ALIBABA เข้ามาทำหน้าที่เสมือนตัวกรองข้อมูล (Filter) ควบคู่กับการใช้ระบบค้นหาของ BAIDU

เตือนงบ บจ. ไทยไตรมาส 2 ชะลอตัวรับฐานสูง - ลุ้นคลอดกองทุน TISA สำหรับปัจจัยในประเทศ ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 ของบริษัทจดทะเบียนไทย (อิงจาก 107 บริษัท คิดเป็น 84% ของ Market Cap) จะอยู่ที่ระดับ 2.4 แสนล้านบาท ซึ่งหดตัวลง 17.6% QoQ และ 19.3% YoY โดยสาเหตุหลักไม่ได้เกิดจากปัจจัยพื้นฐานที่แย่ลง แต่มาจาก ผลกระทบของฐานที่สูงมาก (High Base Effect) ในช่วงไตรมาส 1/2569 และ 2/2568 ที่เคยมีกำไรจากสต๊อกน้ำมัน (Stock Gain) ของกลุ่มโรงกลั่น โดยกลุ่มพลังงานคาดว่ากำไรจะหดตัวถึง 35% QoQ อย่างไรก็ตาม กลุ่มที่คาดว่ากำไรจะฟื้นตัวและเติบโตได้ดี ได้แก่ ปิโตรเคมี, สื่อ, ท่องเที่ยว, บรรจุภัณฑ์ และ ICT ในด้านกระแสเงินทุน (Fund Flow) แม้ต่างชาติจะยังคงซื้อสุทธิหุ้นไทย แต่เริ่มเห็นสัญญาณชะลอตัวลง (ล่าสุดซื้อสุทธิ 970 ล้านบาท) ทั้งนี้ ตลาดกำลังรอลุ้นปัจจัยหนุนสำคัญจากการที่กระทรวงการคลังและ ก.ล.ต. กำลังเร่งผลักดัน กองทุน TISA (Thailand Investment Sustainable Account) ซึ่งหากได้รับการอนุมัติ คาดว่าจะเป็นตัวเร่งดึงดูดเม็ดเงินจากฝั่งสถาบันและรายย่อยให้กลับมาคึกคักอีกครั้ง

กลยุทธ์การลงทุน: เกาะติด 20 หุ้นเป้าหมายต่างชาติ ชู SCGP-PTTEP-BBL บล.เอเซีย พลัส แนะนำกลยุทธ์การลงทุนโดยเน้นหุ้นขนาดกลาง-ใหญ่ที่ Fund Flow ต่างชาติยังคงทยอยซื้อสะสมอย่างต่อเนื่อง แบ่งเป็น 3 กลุ่มหลัก ได้แก่

1.กลุ่มปันผลสูง: SCB, KTB, KBANK, TISCO
2.กลุ่มน้ำมันและพลังงาน: PTTEP, TOP, SPRC, IRPC
3.กลุ่มบริโภคและเศรษฐกิจฐานราก: CPF, HMPRO, OSP, TIDLOR, SAWAD

โดยกำหนดให้หุ้น SCGP, PTTEP และ BBL เป็นหุ้นเด่น (Prime Picks) ประจำวัน
• SCGP: คาดกำไรไตรมาส 2/2569 ทำสถิติสูงสุดในรอบ 4 ปี จากอุปสงค์ที่ฟื้นตัวและการปรับโครงสร้างต้นทุน
• PTTEP: รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่มีแนวโน้มปรับขึ้นจากประเด็นสงคราม และโดดเด่นด้านการจ่ายปันผลระหว่างกาล
• BBL: ได้แรงหนุนจาก Bond Yield ที่อยู่ในระดับสูง และมีปันผลระหว่างกาลราว 1-2%

ประเด็นการลงทุนต่างประเทศเพิ่มเติม: แนะนำลงทุนผ่าน DR ได้แก่ BABA80 ที่จะได้รับประโยชน์จากการที่โมเดล Qwen ถูกนำไปใช้ใน Apple Intelligence ช่วยเพิ่มรายได้ธุรกิจคลาวด์ และ COIN01 ที่ได้แรงหนุนจากราคา Bitcoin ที่ฟื้นตัวขึ้นจากความคาดหวังการผ่านกฎหมาย Clarity Act